5月14日中午，由首都经济贸易大学金融学院主办的论文研讨班第320期在明辨楼304教室顺利举行。本次研讨班特邀来自香港理工大学的杨楠副教授担任主讲嘉宾，杨楠副教授就“Paid Sick Leave and New Business Formation”这一主题与学院师生们展开了深入的交流和探讨。此次研讨由杨李正博老师主持，金融学院王韧、焦安琪、李佳龙、任幸子、马彪、李雪、雍红艳、刘贤达、陈锐钒等多名教师及硕博研究生参加讨论。

在文章中，杨楠副教授利用美国州级带薪病假规定，研究带薪病假政策实施是否会影响新成立企业的数量。文章构建了DID模型进行研究，通过实证研究结果发现，新成立的企业数量在PSL政策实施后确实下降了约13.14%。杨楠副教授指出，文中提出了正效应和负效应两种假设，当劳动力在企业运营中的投入比例更大时、当收入波动或竞争更大时，PSL的负效应影响更加强烈。在机制检验中，杨楠副教授通过劳动力成本和企业不确定性两个方面来研究。其中，劳动力成本被划分为劳动力工资和劳动力份额两个研究指标，实证结果表明，PSL会提高劳动力成本，从而降低新企业的成立数量；企业不确定性也被划分为两个研究指标，分别是收入不确定性和行业竞争，实证结果表明，PSL会提高收入不确定性、加剧行业竞争，从而降低新成立企业的数量。此外，在实施带薪病假规定后，企业的融资成本和风险资本投资的数量都减少了，这表明债权人和股权投资者减少了资本供应，以应对不断上升的劳动力成本。

在交流与讨论环节，学院老师就代理变量选择、样本选择等问题与杨楠副教授进行了深入探讨。例如，在机制检验部分，针对劳动力工资文章目前采用的是平均工资来衡量，学院老师提出是否使用最低工资作为这一代理变量会更好。本期研讨班圆满结束，会议氛围轻松热烈，此次报告内容新颖独特，为师生们未来的学术科研提供了新的思路和启示。

主讲人简介：

杨楠,现为香港理工大学会计与金融学院终身副教授。其研究领域涵盖公司治理、管理者薪酬激励、金融机构、跨境上市、环境、社会与公司治理、医疗健康及信用风险等。已在Journal of Financial Economics和Management Science等国际顶级期刊上发表论文数篇，并被哈佛法学院论坛等平台转载报道。其论文曾在西方金融学会年会(WFA)、美国经济学会年会(AEA)、中国国际金融学年会(CICF)以及美国金融学会年会(FMA)等国际顶级会议上报告，多次获得香港特区政府资助的竞争性科研基金，累计获批资助金额超过200万港元。