10月26日下午，由首都经济贸易大学金融学院主办的首都金融论坛第185期、论文研讨班第259期如期举行，师生通过线下形式参与本次研讨。本期论文研讨邀请到了西南交通大学经济管理学院副教授马锋，他就“Dissecting climate change concern and stock market instability”这一会议主题，与学院师生进行了交流讨论。会议由赵大萍老师主持，金融学院何枫、刘威仪、张路、张萍等教师及多名硕博研究生参加。

马锋利用某个信息源中关于气候变化的文章构建了几个单独的气候变化关注指数，并在此基础上提出了一个气候变化关注综合指数并通过使用偏最小二乘法（ PLS ）来提取聚合指数。同时本文关注定义为对气候变化风险及其相关负面后果。结果表明，总体气候变化关注指数具有很强的样本内和样本外市场风险溢价可预测性。相比之下，该指数包含了14个经济预测指标和12个预测股市回报的风险／不确定性指标之外的额外信息。此外，该指数可以为资产配置中的均值方差投资者带来可观的经济收益。气候变化关注指数的回报可预测性源于暂时性价格暴跌（对气候变化风险的过度反应）的逆转，源于绿色股票、非国有企业股票、低空气污染地区股票的回报预测能力更强，以及低空气污染和宽松监管时期的回报预测力更强。

在会议中，马锋从五个渠道多维度构建指数，并对气候变化关注指数如何影响资产价格进行了详细的阐述。在实验的实证观察和回归结果中，马锋发现该指数可以为资产配置中的均值方差投资者带来可观的经济收益并提升预测能力，并进一步探讨了可预测性的经济机制。

 

 

在交流环节，刘威仪、何枫等与会师生与马锋对关于气候变化关注综合指数预测能力等诸多问题进行探讨分析。何枫就“气候变化关注综合指数对机构投资者是否更具有意义”与马锋教授进行了探讨。本期研讨班在热烈的讨论中圆满结束，与会师生各叙己见，会议氛围轻松热烈，为师生们未来的研究方向与研究方法提供了新的思路。

 

主讲人简介：

马锋，西南交通大学经济管理学院副教授，博导。主要从事金融计量、预测及风险管理研究。担任多个 JCR 一区期刊副主编以及多个特刊主编。多次入选爱思唯尔"中国高被引学者"，全球前2％顶尖科学家。出版专著2本，发表高水平学术论文百余篇，多篇入选 ESI 经济学与商学高被引及热点论文。主持国家自然科学基金面上、青年项目及参与多项国家级课题。获哲学社会科学优秀成果奖3项、社会科学研究成果优秀奖1项、高等教育教学成果奖1项。入选四川省"天府万人计划一天府金融菁英"及第十三批四川省学术和技术带头人后备人选。

 

                                    撰稿人：王晓玥